虽然不算真正的倒闭，不过今后Washington Mutual和Wachovia这两个名字也就成为了历史，对于很多人来说，他们实质上和雷曼兄弟也没多大区别。

打折后的7000亿援助计划今天就要通过，如果在上周的今天能够通过，或许这两家银行也就不会倒闭了。虽然布什、伯南克和保尔森都对这7000亿很有信心，但看现在的形势，这次危机应该还没结束。唉，乱世啊！

随着高盛和雷曼同时宣布改制为商业银行，次贷还没完，但华尔街投行的格局已经敲定下来。至此，作为1933年《Glass-Steagall Act》(《Banking Act of 1933》)的产物——投资银行，华尔街五大投行全部成为历史：两家（贝尔斯登和美林）并入商业银行，两家改制为商业银行（高盛和摩根士丹利），一家破产（雷曼兄弟）。

投行因为它天生的缺陷——不能吸纳存款，而成为了历史。但凭借它的高杠杆（五大行平均30倍左右），它可以有商业银行数倍的利润率，但正如郭建清去年对工行高层开会时说的：危机时刻，现金为王。既没有商业银行巨额的存款，也没有FDIC的保护，它们的陨落好像是必然的。但1933年的银行法不只影响了美国金融格局，独立的投行在其它国家也相当普遍，中国和日本的证券公司就是最好的例子。但它们今后会不会迎来同样的命运呢？或者范围缩小一点，中信证券和招商证券今后会不会和与它们同名的银行近亲合并呢？值得期待（如果早合并，我相信中信集团是有可能考虑收购雷曼或者美林的）！

给大家分享一篇精品文章，对上周发生在华尔街的事概括的相当全面，还具有收藏价值，我就打印出来了。不过文章用词稍难，阅读起来可能会有一些难度，建议大家开着金山词霸看。

A shocking series of events that forever changed the financial markets

Sunday - Trouble Brews

News that Lehman Brothers was on the brink of collapse and scrambling for a buyer first surfaced on Friday. But by Sunday, there were still no suitors for the 158-year-old investment bank, and bankruptcy seemed inevitable. Indeed, just after midnight, in Monday’s early hours, the firm officially announced its intention to file for Chapter 11.

Equally as staggering, just hours after reports surfaced that Bank of America broke off talks to buy Lehman, BofA unleashed the news that it would pay $50 billion to scoop up Merrill Lynch, another iconic Wall Street name.

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看来每周五股市几乎必涨还是有一定道理的嘛，政府都喜欢在人家休息的时候爆料，所以人们都在搏周末能出利好消息。今天的爆料就是贷款利息降27个基点，存款准备金率降1个百分点。

这次幅度真的不小啊，一下子降了一个百分点，和6月份最后一次涨1个百分点还是分两次涨的。不过人民银行这次调整更大的意义可能还在于这次降息所传达的政策导向：稳健的财政政策和从紧的货币政策时期已经一去不复返了。

但如果说股市的春天已经来到了，或许也为时过早。经济还没见底，股市也不大可能见底的，但明日的大涨是可以预期的。

但具体说到哪些股票会上涨，我觉得应该会普涨，但从长期看应该是资金短缺严重行业受益最大，比如房地产业和制造业。但房地产业前景也不容乐观，虽然现在降息了，但是人民银行给各家银行规定的新增贷款限额并没有扩大，而各商业银行在前8月已经基本上把限额用得差不多了，所以应该不会有太多资金进入房市。加之美国乃至全球的次贷危机还没过去，中国房市的春天也还早，银行还是不敢贸然扩大对开发商的放贷，多放贷则意味着银行资产质量的下降，风险的加大。对于制造业，道理差不多，或许冬天才刚刚来临吧。

降息最直接受影响的要数银行了，双降中降息对银行是不利的，因为存款利息没有降，银行利差减少，而利差是银行最大的利润来源，扩大的利差也是今年上半年银行利润大幅增长的主因；降存款准备金率可以缓解银行资金压力，对近年来普遍资金吃紧的中国银行业来说是天大的利好，特别是对浦发等银行来说是雪中送炭。正如前面的分析，银行现在最希望的可能还是新增贷款额度的扩大，既然都已经降息，放宽贷款控制应该也不远了。

唉，说了这么多，不过明天的牛市和我无缘了，谁叫我是现在才认识到周五的重要性呢（已经清仓了）？

P.S. 事实证明，我过于乐观了。人们普遍预计央行会进一步降息，银行利差或者利润空间会进一步压缩，所以今天金融股全线暴跌；不过除金融股和中石油外，其它行业股票还是普涨的。

只专注于美国国内的那些银行倒闭案我就不说了，美国五大投行先是贝尔斯登被摩根大通收购，后来人们关注的焦点又转到两房，最近就是雷曼兄弟。本来大家预计的最坏结果也是被全部收购，而它自己的打算只是剥离资产管理部门，没想到两天不看新闻，今天竟然爆出破产的消息；除了7月份爆出二季度亏损47亿美元的消息外，媒体上没有关于美林的多少负面消息，但真实不鸣则已，一鸣惊人，只用了48小时谈判就被收购了。

看了John Steele Gordon的《The Great Game》(《伟大的博弈-华尔街金融帝国的崛起》)后最佩服的就是J.P. Morgon的J.P. Morgon以及Charles E. Merrill的Merrill Lynch，J.P. Morgon没让我失望，凭借收购贝尔斯登，它被割出去的一块肉（Morgon Stanlay）终于又找回来了；美林是证券界的一个传奇，也开创了一个时代，甚至中国式投行也几乎都以美林为楷模（证券与银行分离，营业部+证券承销），但今天爆出的消息是不是会给大家一个“惊喜”呢？

今天过后，美国五大投行已五去其三，其中两家被收购，五变四（美国银行,高盛,摩根斯坦利和摩根大通），美国银行和摩根大通都将是超级银行集团，美国终于又向全能制银行改革迈向了一大步，但从同样遭受次贷影响的UBS的例子来看，貌似全能制银行面对这种危机也并不占优势，不知道这是值得悲哀，还是值得欣喜呢？

江苏省财政改革实行省直管县试点，南京市的高淳县和溧水县是其中之一。想来不错啊，地位高了一级，但是现在他们都在闹了，宁愿受南京市财政管辖也不愿意省直辖了。

中外审计比较课老师提出这个问题，问我，我还真想不出是什么原因。最后还是老师揭开了答案：在南京市11区2县中两个县经济师最弱的，十足的凤尾；而在省财政直观的52个县（市）中，这两个县却成了县中最好的几个之一，跃升成了鸡头。

鸡头不好做，什么都没有会；凤尾却不错，处处受照顾。挺简单的原因啊，看来经济学真挺复杂啊。

听说KP开始投简历了，然后隔壁班一个考人大会计的哥们就倒下了。此生暑假还专门到北京上过专业课，然后上学期就已经开始准备了，现在说时间不够。

和他比起来，似乎我更应该放弃啊。专业课教材都是新的，还没翻过；李永乐从侧面一看就知道了，只有不到四分之一是黑色的；政治版都还没上呢，报了9月13号开始的周末班；英语就那样吧，不准备花太多时间复习了，上次六级刚过600分。

不过反正都要考，即使今年放弃，然后找了份工作，我也不相信我能坚持下来的，不喜欢干的事我是绝对不会去做的。所以与其浪费时间三心二意，还不如豁出去算了，即使今年不能上，可以继续到10年1月嘛。

不过喜欢上网，喜欢看美剧，喜欢找人聊天的坏习惯还是改不掉。今天就又和以前学生会的一个哥们聊了两个小时。而且一个人就不想学习，看来真的找个人一块学习了。

努力，九月份一定要把《李永乐复习全书》搞定。